境外市场观察

美股指数｜欧洲指数｜亚太指数

一、美股指数

道琼斯指数

道琼斯指数报收41317.43点。

道指本周：+1203.93,上涨+3.00%。

纳斯达克指数

纳斯达克综合指数报收17977.73点。

纳指本周：+594.79,上涨+3.42%。

标普500指数

标准普尔500指数报收5686.67。

标普本周：+161.46,上涨+2.92%。

美股周评

本周美股三大指数继续反弹。截至周五收盘，道指报收41317.43点，周上涨+3%；纳指报收17977.73点，周上涨+3.42%；标普报收5686.67点，周上涨+2.92%。

受美国财政部释放关税缓和信号，以及美国4月非农数据超预期的影响下，美股三大股指持续反弹。其中，标普500指数连续第九天上涨，道指亦录得九连涨。美国劳工统计局稍早公布的数据显示，美国4月非农就业人数增加17.7万，大幅超出预估的13.8万，前值为增加22.8万，而失业率则稳定在4.2%。这一强劲数据有助于缓解对经济放缓的担忧，此前美国商务部公布的数据显示，受关税引发的大量进口商品拖累，美国GDP三年来首次出现萎缩。

个股方面，大型科技股多数上涨，微软周涨11%，英伟达周涨3%；伯克希尔股价创出历史新高。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数本周累涨3.14%。金山云涨超27%，京东涨6%，阿里巴巴涨超4%，霸王茶姬涨14%。

二、欧洲主要指数

英国伦敦《金融时报》100指数

英国伦敦《金融时报》100指数报收于8596.35点，周上涨+2.15%。

法国巴黎CAC40指数

法国巴黎CAC40指数报收于7770.48点，周上涨+3.11%。

德国法兰克福DAX指数

德国法兰克福DAX指数报收于23086.65点，周上涨+3.8%。

意大利MIB指数

意大利MIB指数报收于38327.94点，周上涨+2.62%。

西班牙IBEX35指数

西班牙IBEX35指数报收于13446.70点，周上涨+0.68%。

瑞士苏黎世指数

瑞士苏黎世指数报收于12259.55点，周上涨+2.66%。

三、港股周评

恒生指数

恒生指数本周整体表现坚挺，5月2日港股市场迎来5月“开门红”。截至收盘，恒生指数报22504.68点，全周上涨2.38%。其中恒生国企指数报8231.04点，周上涨1.86%，恒生科技指数收报5244.06点，周上涨5.24%。大市全周成交额6820亿港元。

尽管市场对政府重申刺激经济增长的承诺反应平淡，投资者情绪依然受到中美贸易关系缓和的显著影响。周五受贸易谈判有望重启的消息刺激，港股强劲反弹。恒生指数连续第三周上涨，恒生科技指数自4月低点反弹近两成，反映出科技股在市场回暖中的主导作用。

从市场表现来看，科技类企业仍是市场主线，可选消费、机器人等板块表现亮眼。个股方面，地平线机器人周涨29%，小米周涨11.3%，阿里巴巴周涨5.5%，泡泡玛特周涨14.7%。

四、亚太主要指数

日经225指数

日经225指数报收于36830.69点，周上涨+3.15%。

印度孟买Sensex指数

印度孟买Sensex指数报收于80501.99点，周上涨+1.63%。

台湾加权指数

台湾加权指数报收于20787.64点，周上涨+4.6%。

新加坡海峡时报指数

新加坡海峡时报指数报收3845.14点，周上涨+0.56%。

越南胡志明指数

越南胡志明指数收于1239.26点，周下跌-0.24%。

韩国综合指数

韩国综合指数报收2559.79点，周上涨+0.53%。

五、拉美主要指数

巴西圣保罗指数

巴西圣保罗指数报收135133.88点，周上涨+0.29%。

墨西哥股市指数

墨西哥股市指数报收55811.988点，周下跌-1.60%。

全球股市盘点

美国季度GDP时隔三年再现负增长

美国商务部4月30日公布最新数据显示，2025年第一季度美国国内生产总值（GDP）环比按年率计算萎缩0.3%。2024年第四季度，美国GDP环比按年率计算增长2.4%。这是2022年第一季度以来，美国季度GDP首次出现负增长。美国商务部当天表示，第一季度GDP萎缩主要受进口大幅增加和政府支出减少拖累。

第一季度美国净出口对GDP的拖累达4.83个百分点。这表明企业对未来关税可能上升感到担忧，从而大规模囤积库存。占美国经济总量约70%的个人消费支出增长1.8%，较去年第四季度4.0%的增速明显下滑，拉动当季经济增长1.21个百分点。在马斯克政府效率部的影响下，联邦政府支出大幅下降也导致了GDP走软，当季政府支出减少5.1%，拖累经济增长0.33个百分点。

五年来首次！香港金管局斥资465.39亿港元购买美元

5月3日，香港金融管理局披露，斥资465.39亿港元（约合60亿美元）购买美元，以捍卫港币联系汇率制度。根据彭博自2004年开始统计的数据，这是香港金管局有记录以来最大的单日美元购买操作。此前，美元兑港币汇率于5月2日触及7.75的强方兑换保证水平。

这是香港金管局自2020年以来首次通过干预买入美元。香港金管局发言人表示，近期港元偏强，主要由于股票投资相关的港元需求有所增加，支持港元汇价。此外，多只区内货币近日兑美元升值，亦带动港汇走强。

有分析称，国际资金因避险需求流入中国香港，加之港股持续走高等因素带动当地货币需求持续增长，2日港股市场迎来5月“开门红”，恒生指数、恒生科技指数分别大幅收涨1.74%、3.08%。

巴菲特执掌伯克希尔60年，阿贝尔将接任CEO

5月3日，伯克希尔2025年年度股东大会在美国内布拉斯加州的奥马哈市举办。巴菲特官宣，将于今年底卸任伯克希尔·哈撒韦公司CEO。

在股东大会接近尾声时，巴菲特表示将在年底让非保险业务副董事长格雷格・阿贝尔（GregAbel）出任伯克希尔CEO。卸任后，他仍会留在伯克希尔并提供帮助，但“最终决定权”在阿贝尔手中。

在不少人看来，阿贝尔是各种特质更像巴菲特本人的那个人。和巴菲特一样笑点很低，和巴菲特一样谦逊，而做起生意来，也和巴菲特一样拥有一种天生的“杀手本能”。阿贝尔出生于1962年，在加拿大埃德蒙顿长大，于1984年以商学士身份从阿尔伯塔大学毕业，曾经在埃德蒙德的普华永道分部工作，后去往旧金山办公室。

在巴菲特眼中，阿贝尔就是一个超级明星。他不声不响、小心翼翼，但让人信服地将当年的MidAmericanEnergy逐渐打造成为了全美最大的能源供应商之一，同时也为伯克希尔贡献了大约10%的盈利。对阿贝尔的赞扬也成为了巴菲特每年股东信几乎都必备的内容。

伯克希尔一季度现金储备3477亿美元再创新高

5月3日，2025年巴菲特股东大会召开前夕，伯克希尔·哈撒韦公司发布了2025年一季报。

财报显示，伯克希尔2025年第一季度营收为897.25亿美元，·小幅下降；净利润46.03亿美元，同比减少64%，上年同期盈利127.02亿美元；第一季度投资净亏损50.38亿美元，上年同期盈利14.8亿美元。

巴菲特最为关注的营运利润方面，今年一季度为96.41亿美元，同比下跌14%。分业务来看，铁路业务利润12.14亿美元，能源业务10.97亿美元，制造、服务和零售业务30.6亿美元，保险投资业务收益为13.36亿美元。

财报显示其权益投资的总公允价值的69%集中在美国运通、苹果、美国银行、雪佛龙和可口可乐。伯克希尔持有的固定收益证券投资公允价值达150.35亿美元，其中，对美债、外国债券、企业债券的投资公允价值分别为40.42亿美元、94.52亿美元、15.41亿美元。

国际油价重挫！

4月30日，国际油价盘中大幅跳水，布油一度跌近4%，美油一度跌超4%。有消息称，沙特方面释放出其能够接受较低油价的信号。

据路透社报道称，五位了解相关会谈情况的消息人士称，沙特阿拉伯官员正在向盟友和行业专家通报情况，表示沙特不愿通过进一步减产来支撑石油市场，并且能够应对油价长期处于低位的情况。在过去五年里，作为石油输出国组织及其盟友（欧佩克+）这一石油生产国集团的领导者，沙特一直通过大幅减产来平衡市场，如今这将是一个重大转变。

近期，油价遭遇供给和需求的双重打击。受美国经济在第一季度出现萎缩影响，美油、布油盘中均跌超2%，随后逐渐收窄跌幅。不过，在沙特方面释放出其能够接受较低油价的信号后，国际油价直线跳水。

苹果第二财季营收增长5%，受关税政策影响预计下一财季新增9亿美元成本

5月1日，苹果公司发布了截至3月29日的第二财季财报，期内营收达954亿美元，同比增长5%；净利润247.8亿美元，同比增长4.84%。得益于产品组合优化，毛利率提升至47.1%，较去年同期的46.6%提升0.5个百分点。

分产品看，iPhone收入468亿美元，同比增长2%；Mac收入79.5亿美元，增长7%；iPad收入64亿美元，增长15%。服务业务表现亮眼，收入266亿美元，同比增长12%，付费订阅用户突破10亿。可穿戴设备及配件收入75亿美元，同比下降5%，主要受到去年AppleVision Pro 和WatchUltra 2发布带来的高基数影响。

按地区划分，大中华区营收160.02亿美元，同比下降2.26%；北美地区营收403.15亿美元，同比增长8.16%。

库克在电话会议上表示，由于苹果公司转移了供应链和库存，其第二财季关税的影响“有限”。但第三财季，假设当前的全球关税税率保持不变，估计将使公司的成本增加9亿美元。

微软上财季净利增长18%：云业务增速环比提高

4月30日，微软公布截至2025年3月31日的2025财年第三财季业绩，第三财季营收700.66亿美元，高于市场预期的684.2亿美元，同比增长12%；净利润同比增长18%至258.24亿美元；摊薄后每股收益同比增长18%至3.46美元，高于市场预期的3.22美元。

而在业绩指引方面，微软预计公司第四财季营收将达到731.5亿美元至742.5亿美元之间，高于市场预期的722.6亿美元；预计Azure云业务的增长率达到34%至35%之间，高于市场预期的31.5%。

微软董事长兼CEO萨蒂亚·纳德拉（SatyaNadella）表示：“为了扩大产出、降低成本和加速增长，云和AI是每家企业都需要的重要投入。从AI基础设施和平台到应用程序，我们正在进行全方位创新，为客户提供服务。”

亚马逊一季度利润增超六成：云业务增速放缓

5月1日，亚马逊发布了2025年第一季度财报，一季度营收同比增长9%至1556.7亿美元，高于市场预期的1550.4亿美元；净利润171.27亿美元，与上年同期的104.31亿美元相比大幅增长64%；稀释后每股收益为1.59美元，高于市场预期的1.36美元。

在财报中列出的多项可能影响指引的因素中，亚马逊新加入了“关税和贸易政策”，关税问题是本季度亚马逊投资者关注的焦点。目前，第三方市场贡献了公司总销售额一半以上的营收，由于面临更高的进口成本，一些卖家已经提高了价格并削减广告支出。

在财报后电话会上，贾西表示，由于亚马逊拥有提供低价商品的能力，平台有望在不确定的关税环境中脱颖而出、变得更加强大，此前在新冠疫情期间，亚马逊的市场份额也出现了增长。

Meta一季度净利增长三成：上调全年资本支出

4月30日，Meta公布了截至2025年3月31日的2025财年第一财季业绩，公司第一财季营收423.14亿美元，较去年同期增长16%，高于市场预期的414亿美元；净利润同比增长35%至166.44亿美元；摊薄后每股收益同比增长37%至6.43美元。

报告指出，公司的营业利润率从上年同期的38%升至41%。Meta旗下社交平台Facebook的第一季度日活跃用户数（DAP）为34.3亿，同比增长6%，高于市场预期的33.9亿。

扎克伯格表示：“我们迎来了重要一年的强劲开局，社区持续发展、业务表现优异。我们在AI眼镜和MetaAI方面进展顺利，目前MetaAI的月活跃用户已接近10亿。”

不过，受关税影响，Meta的首席财务官SusanLi在财报后电话会上表示，公司已开始看到来自亚洲电商出口商的广告支出有所减少：“部分支出已被转移到其他市场，但这些广告商的总体支出低于4月之前的水平。”

LVMH一季度营收不及预期

4月14日，LVMH集团发布2025财年第一财季业绩报告，财报显示，该集团一季度营收203.11亿欧元，同比下降3%，此前市场预期同比增长2%。LVMH集团在财报中强调，尽管地缘政治局势动荡，公司仍表现出良好的韧性，并保持了强劲的创新势头。

财报发布后，LVMH集团（MC.PA）股价一度暴跌超8.3%，市值蒸发超250亿欧元，使得知名奢侈品企业爱马仕一度超越LVMH集团、短暂地成为全球市值最高的奢侈品集团。不过随后跌幅缩窄，截至发稿时跌超7.5%。

分区域来看，欧洲市场是在第一季度唯一实现增长的地区，有机收入同比增长2%；除日本以外的亚洲地区有机收入暴跌11%；美国市场有机收入下降3%；日本市场有机收入也转为负增长，同比下降1%，公司解释称这是因为去年一季度的收入受到中国游客赴日消费的强劲增长支持。

今年第四个奶茶IPO！沪上阿姨获3300倍认购

4月23日，港交所文件显示，沪上阿姨（上海）实业股份有限公司通过港交所上市聆讯，拟发售241.134万股H股，发售价将为每股95.57港元-113.12港元。此次上市将筹集资金2.3亿-2.73亿港元，发行后总市值约为100-118亿港元（不包括超额配售）。

据港股孖展超购结果显示，沪上阿姨超购倍率达3339.5倍，申购额超911亿元。

沪上阿姨过去三年来营收和净利都大幅增长。招股书显示，2022年、2023年以及2024年，营收分别为21.99亿元、33.48亿元、32.85亿元，分别同比变动34%、52.3%、-1.9％。盈利水平方面，2022年至2024年，年内溢利分别为1.49亿元、3.88亿元、3.29亿元。

END

文字丨侃哥

编辑丨Amber諾

图片来自于网络